全球经济复苏动能分化，母乳地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）的统计，日张沿海11省市规划的十四五海风开发目标超60GW，新增装机目标超50GW。中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）数据显示，思莱中国海上风电机组价格呈逐年下降趋势，思莱2023年第四季度海上机组的加权平均中标价略低于3000元/kW，价格竞争较为激烈。

三家海缆企业东方电缆、母乳中天科技、亨通光电股价分别下跌36.74%、22.18%、20.19%。其中，日张集中签约重大项目包括珠海高栏一海上风电项目、珠海高栏二海上风电项目。主要系央企管理层换届以及海风项目多种限制性因素的影响，思莱风电项目的整体推进有所放缓，思莱下半年以来限制性因素影响逐渐解除，海风项目加速推进，不过全年装机未达到年初预期。

考虑2024年海缆龙头产能并无较多释放，母乳预计2024年海缆盈利能力仍能维持稳定。2月20日，日张珠海市举行2024年第一季度重大项目集中签约开工活动，集中签约项目共222个，投资额1100.9亿元。

装机量方面，思莱除了2024年海风装机有望高增长，2025年预期同样不错。

项目启动情况下，母乳国内大型风机厂商纷纷中标。连平/文进入2024年以来，日张我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。

思莱四是适时增发政策性开发性金融工具。2022年分两批推出共计7399亿元，母乳用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

我们预测，日张2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。考虑到三大工程资金需求规模很大，思莱不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

(责任编辑：玛莉雅凯瑞)